В сети и в новостных лентах крупнейших масс медиа часто появляются сообщения о возможной девальвации доллара и непременно последующим за этим событием крахе США, как сверхдержавы. Надо отметить, что разговоры о девальвации доллара действительно ведутся. Полемика Президента США Дональда Трампа и Председателя ФРС Джерома Пауэлла ясно свидетельствует, что Дональд Трамп действительно намерен провести девальвацию на 13-15% в самое ближайшее время. Но значит ли это, что такой шаг неминуемо приведет к негативным последствиям для экономики США? Давайте разберемся.
Рубеж 20 и 21 веков выдался для США крайне непростым. Развитые экономики мира вступили в эпоху постиндустриализма. Помимо всех обретенных с этим событием выгод, это означало, что индустриальные страны, обладая меньшей стоимостью рабочей силы и меньшими издержками при производстве промышленной продукции, могли воспользоваться своими преимуществами, используя открытые экономики развитых стран для своей индустриальной экспансии. И воспользовались.
Сначала Япония, а затем Южная Корея и прочие азиатские тигры, обеспечивая высокие темпы экономического роста стали господствовать на внутренних рынках развитых стран, буквально уничтожая целые отрасли промышленности. Первыми под удар попала электронная промышленность. В США она прекратила свое существование к концу 80-х годов прошлого столетия. В Европе электронщики продержались немного дольше, но тоже в большинстве своем покинули рынок к началу 2000-х. Затем пришла очередь производителей вычислительной техники, автомобилей, машиностроения и так далее.
Ситуация становилась критической, и Европа стала принимать протекционистские меры для защиты отечественного производителя.
США же продолжали и продолжают придерживаться открытой экономической политики, что привело к неслыханным размерам дефицита торгового баланса, достигшего 690 млрд долларов в 2018 году.
И тут всем стало ясно, что дело не только в том, что производство товаров в индустриальных странах было априори более выгодным.
Американские экономисты уже в начале 80-х годов прошлого столетия стали заявлять о неприемлемых манипуляциях с курсами национальных валют со стороны их внешнеторговых партнеров. Иными словами, за счет резервирования доллара и последующих валютных интервенций, некоторые страны искусственно занижали курсы национальных валют, с целью обеспечить ценовое преимущество перед американскими производителями. К концу 20-го столетия этот факт стал уже неоспоримым. Валютные манипуляции стран торговых партнеров имеют место и наносят огромный ущерб экономике США.
Основной причиной того, что США не ввязались в эту войну, было то, что они были заняты международной политикой больше, чем внутренними проблемами. А девальвация курса доллара может нанести серьезный урон мировой экономике, что однозначно приведет к дестабилизации обстановки в мире. Впоследствии ситуация оказалась настолько запущенной, что меры по приведению курса американской валюты к ее истинным значениям могли уже крайне негативным образом сказаться и на обстановке внутри США. Рынок наводнен импортными товарами, замены которым в самих США уже нет – уничтожены целые отрасли промышленности. Это значит, что девальвация валюты приведет к росту цен на импортные товары в краткосрочной перспективе, а взять на себя такую ответственность никто из тогдашних Президентов решиться не мог.
Он прекрасно понимает, что, сохраняя текущую кредитно-денежную политику вылезти из долговой ямы не получится. Один дефицит торгового баланса в 700 млрд долларов загубит экономику быстрее, чем второе пришествие. Значит пора принимать меры. Меры то на самом деле не сложные, девальвировать национальную валюту – тут много ума не надо. Есть станок, есть валютные интервенции, есть базовая ставка процента. Все это изучено и работает как часы, но…
В США ФРС не подчиняется Президенту. Прислушивается – да, но подчиняться – нет. Поэтому сейчас все крупные масс-медиа наполнены полемикой между Трампом и Пауэллом, в которых Трамп выступает как человек думающий о будущем. Пауэлл же здесь играет как человек, который заботится о текущем экономическом положении простых американцев. Конечно Пауэлл зарабатывает очки и возможно даже метит в следующие Президенты, но позиция Трампа опирается на вечный американский патриотизм. Да, отечество в опасности. Твиты Трампа пестрят обвинениями в адрес Еврозоны, Китая и Японии, которые терзают американский рынок дешевыми товарами благодаря манипуляциям на валютном рынке. И если Трампу удастся навязать американцам терминологию валютной войны, и американцы поверят в то, что это ничто иное, как война, то ФРС, в конечном итоге, придется отступить и девальвация произойдет.
К чему это приведет понятно. Американский рынок просто закроется для многих иностранных производителей. В первую очередь легкая, пищевая, электронная, автомобилестроение, судостроение, самолетостроение и прочие отрасли начнут развиваться внутри США. Штаты смогут усилить свой экспортный потенциал и нарастить приток инвестиций в экономику. Да, на это потребуется время. Однако если учесть активность американского малого и среднего бизнеса, умение раскачивать стартапы, времени уйдет немного 5-10 лет. Первые 5 лет будут непростыми, пойдет вверх инфляция, снизятся реальные доходы и вырастет безработица. Но, с учетом того, насколько реально располагаемые доходы в США превышают минимально необходимые, катастрофы там не произойдет, даже не надейтесь. Они эту ситуацию переживут.
Главной проблемой для нас является то, что в США произойдет резкий скачок цен на импортные сырьевые товары, в первую очередь на нефть. А это значит, что высока вероятность того, что законсервированные в данный момент из-за низкой рентабельности скважины на территории США и Канады могут стать рентабельными. Это грозит масштабными изменениями на нефтяном рынке из-за снижения глобального спроса на нефть и резким падением цен.
Кроме того, разумеется пострадают наши валютные резервы. И цифра 15% является весьма вероятной. Чем это нам грозит? Я думаю можно не описывать.
Еще одной большой проблемой станет то, что американский рынок закроется для многих производителей из Китая, а значит китайские производители пойдут на какой-то иной рынок. Какой? Попробуйте догадаться в свете столь недальновидно подписанного недавно нами соглашения о валютной паре рубль-юань. Со стороны китайцев ввиду возможной девальвации доллара это соглашение является напротив очень дальновидным. Переиграть в этой паре Китай за счет валютных махинаций нам не удастся из-за меньших экономических возможностей, и юань будет всегда торговаться по более выгодному курсу. По промышленному же потенциалу Китай превосходит РФ в разы. Это значит, что китайцы в этом случае вынесут всех с российского рынка, включая самих россиян.
Так есть ли чему радоваться нам, в случае если доллар действительно девальвирует? Нет, нечему. Если Трампу удастся этот трюк, то это будет значить, что правительство РФ проиграло эту партию вчистую.
