– К фьючeрсу нa S&P 500 сeйчaс бoльшe всeгo пoдxoдит мультяшнaя фрaзa «oн eщe рaз xoдил зa eлкoй». Сeгoдня oт вчeрaшнeгo минимумa в 3720 п. oн пoднимaлся дo 3815 п., oпять свaлился нижe 3730 п., пoтoм зa пoлтoрa чaсa oпять вырoс дo 3815 п. – тaк чтo пoкaзaлoсь, чтo нa этoм кoррeкция и зaкoнчилaсь, и oпять пoшeл кверху. Впoлнe вoзмoжнo, в ближaйшиe дни eму eщe прeдстoит прошагать по этому пути – и, может лежать, не один раз.
При этом экономические-ведь новости в целом скорее хорошие, и вообще говоря особых поводов к падению не дают. В Германии в январе аспидски неплохо вырос объем промышленных заказов, а в США нетрудно отлично выросло число занятых в несельскохозяйственном секторе и маленечко снизилась безработица.
Интересно, что многие эксперты продолжают величать (по батюшке) проходящее «ребалансировкой» – перемычка, инвесторы уходят от «компаний роста», в часть числе технарей, представленных в индексе Nasdaq, к «компаниям стоимости». Препятствие лишь в том, что индекс Dow Jones, пребывающий как раз из вот таких чисто надежных и проверенных проектов, за последние двум недели тоже совсем не вырос, а комлем вперед, съехал с почти 32 000 п. к 30800 п., а в эту пору опускался и ниже 30600 п. Так точно продавать отлично можно и без всякой ребалансировки, сверху одном факте роста ставок – которые, уместно сегодня по американским 10-летним казначейским бумагам достигали 1,625%, ведь есть за месяц выросли троекратно.
«ФРС делает вид, чего все происходит по задуманному. Передовая ФРС не вызывает доверия у инвесторов, хотя у регулятора явно есть какой-так план, просто он по каким-так причинам он не готов ввести в суть дела в это рынок. Ведь Goldman Sachs считает, яко инфляция не будет высокой, и представители ФРС равным образом говорят, что она может остаться в пределах 2%. И в метаниях инвесторов датчик скорее видит некий позитив. Знать, тайный план как раз в томишко, чтобы полученные гражданами по новому пакету стимулов шальные деньги уже на следующей неделе ушли в ловушку подешевевших активов. В начале 90-х в Восточной Европе избыточную массу стерилизовали пирамидами. Развал США не очень похож для пирамиду – за некоторым исключением – а тоже может для этого приблизиться, – говорит директор аналитического департамента ИК «Левант» Валерий Вайсберг. – Я без- говорю, что на этом толкучий получит дикий разгон, но во всю мочь упасть ему не дадут. А подалее подоспеют прогнозы с заседания ФРС ровно по ставке 17 марта».
Товарные рынки чувствуют себя сильнее уверенно. Фьючерс на баррель Brent теперича даже уходил выше $69 – а сие, извините, цена конца 2019 годы, будто коронавируса и в природе не было. «Съезд ОПЕК+ закончилось не так, по образу ожидалось: саудиты умеют, что называется, перелице доску, они “зажали трубу” и добились, пусть Россия осталась с ними в одной лодке, – отмечает аналист. – Это неожиданно и с точки зрения планов ФРС: мальта идет к $70-80 за баррель, и сие тоже раскачивает инфляцию, так точь в точь рынок США чувствителен к этим ценам».
В России до сих пор хорошо. Например, она может выхвалиться отличным ростом потребительских цен вслед февраль: по сравнению с январем симпатия в годовом исчислении вырос с 5,2% впредь до 5,7%. Традиционно считается, что с ростом инфляции вальвация реальных активов растет, так аюшки? это считается хорошим знаком для того рынка. Но в данном случае остается ряд вопросов: насколько считать оценку российских акций реальной, как еще выкинут российские власти, с тем побороться с инфляцией и как это хана отразится на рубле. Есть и оставшиеся хорошие новости: в Лондоне на IPO российская торговая ахан FixPrice привлекла $2 млрд и была оценена в $8,3 млрд – что-что сопоставимо с капитализацией таких грандов, ровно «Магнит (MCX:MGNT)» и Х5. И то сказать, то, что инвесторы настолько верят в планы на будущее российских «магазинов для бедных», выглядит слегка обидно – но уж нежели богаты, тем и рады.
Даже наркорубль пока ведет себя довольно подобающе: несмотря на слухи о новых американо-европейских санкциях сверху российский госдолг, он остался в облюбованном с декабря коридоре 73-75 вслед за доллар. Правда, в декабре он тяготел к его нижней границе, а на днях все чаще держится поближе к верхней, же сегодня по состоянию на 19.30 МСК тариф вырос всего на 22 коп. перед 74,48 руб. Индекс госбумаг RGBI нонче снизился на 0,55%, индекс РТС равно как на 0,5%, а вот рублевый дефлятор МосБиржи за счет курса доллара инда подрос на такую же долю. За всем тем и такой скромный результат наблюдался вместе с тем, что большинство нефтяных акций пока что выросли на 3-4%, а бумаги Лукойла (MCX:LKOH) подорожали получай 6,7%.
«По России ситуация смертельно сложная. По итогам года стагфляция может оказаться выше прогноза ЦБ, и небезопасность повышения ставки во второй половине годы может стать реальностью. Успешный торги Минфина в среду и энтузиазм по поводу “нестрашных” санкций – сие скорее мираж, по ОФЗ да мы с тобой будем видеть постепенный рост став. Стоит отметить, что санкции безлюдный (=малолюдный) такие уж мягкие: Германия впервой разрешила наказать три своих компании – так есть применить вторичные санкции. И сейчас второй человек попадает под коллегия за нарушение санкций. Это архи серьезные изменения, пока они носят точечный облик, но европейские компании явно станут снова осторожнее в отношениях с Россией, – рассуждает Леруша Вайсберг. – Акции, в отличие ото ОФЗ, не токсичны – следовательно могут не падать, и если у кого-в таком случае останется аппетит к российскому риску, они будут делать закупки акции. Правда, акции Лукойла поуже доросли до уровня нынешних цен бери нефть. Ближе к 17 марта челядь будут становиться все осторожнее. Так есть рынок будет жить ожиданиями отскока американских акций, только неопределенность с ОФЗ не даст взять расчет из боковика. Сбер может получи и распишись хорошей отчетности и дивидендах еще повзрослеть, но против него играет равным образом тяжелый Норникель (MCX:GMKN), у которого одна огорчение за другой. Рост нефтяных цен защищает рублик, но не способствует его укреплению, что-то около что он по-прежнему ориентирован получи и распишись 74-75 за доллар, этот круг всех устраивает, включая правительство, так на фоне дорогого доллара устремленность может уйти и выше 75».
(Слова подготовил Даниил Желобанов)
