— Рaзрыв в дoxoднoсти пo aмeрикaнским aкциям и пo кaзнaчeйским oблигaциям СШA сoкрaтился дo минимумa сo врeмeн, прeдшeствующиx финaнсoвoму кризису 2008 гoдa, сooбщилa The Wall Street Journal сo ссылкoй нa исслeдoвaниe BlackRock.
Прeмия зa рискованность из-зa вложений в акции — несходность между доходностью акций индекса S&P 500 (взаимоотношения прибыли за прошлый бадняк к текущим ценам на бумаги) и 10-летних облигаций США — немедленно составляет около 1,59 процентных пункта, кое-что является самым низким показателем с октября 2007 годы. Это намного меньше 3,5 п.п. в среднем с 2008 возраст, но близко к средней исторической норме: средняя приз с 1957 года, согласно анализу Blackrock, составляет 1,62 п.п.
«Сейчас облигации предлагают «достижимость, которая бывает пусть и безлюдный (=малолюдный) единожды в жизни, но редко в поколение», — отметил магистральный инвестиционный директор BlackRock Тони ДеСпирито.
WSJ напоминает, что-нибудь в октябре 2007 года (резервный США выросли до исторического максимума, а чипок по федеральным фондам была близка к текущему уровню в 4,8%. Однако затем в течение года S&P 500 рухнул возьми 45%, а ФРС снизила ставки человек пятнадцать до нуля. К марту 2009 лета, когда фондовый рынок достиг дна, награда акций по сравнению с казначейскими облигациями превысила 7 п.п, подобно как положило начало новому «бычьему» рынку.
Интервенции ФРС, направленные получи и распишись подавление краткосрочных ставок и скупку долгосрочных облигаций, создали аномальное пропорция риска и премии для акций а там финансового кризиса 2008 годы, отметил ДеСпирито.
Тони ДеСпирито, заведующий по инвестициям в Blackrock, призывает инвесторов в (резервный не концентрироваться на размере премии к бондам, а рыться компании с устойчивой маржой и сильным ростом прибыли, избегая присутствие этом переоцененных компаний.
Грюндер и глава Research Affiliates Роб Арнотт советует убедить внимание на акции стоимости, которые сегодняшнее «чертовски дешевы» в соответствии с сравнению с акциями роста. Временами инфляция колеблется от 4% по 8% в год, акции стоимости опережают своих конкурентов после росту на 6-8 п.п. в година, объяснил он.
Следите по (по грибы) нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».
Формулировка подготовил Тимур Алиев
